美国债务违约十问

2019-06-15 02:13:30 来源: 临夏信息港

美国债务违约十问

目前美国国会关于提高债务上限的谈判依然处于僵局,美国是否会发生债务违约牵动全球市场神经 以下是市场和舆论普遍关注的十大热点疑问

问:美国国会两党为何总是谈不拢

在削减债务 避免美国发生债务违约这点上,民主党和共和党并无分歧 两党分歧主要在于:方案是否覆盖大选年,以及谁来为削减债务买单

民主党希望提高债务上限方案覆盖到明年11月美国大选之后,这样在大选前就不需要再就减赤问题讨价还价 而共和党仅同意达成为期六个月的短期提高债务上限方案,这样在明年大选前可以再次利用债务问题打击民主党选情

在减赤成本问题上,由于民主党将中低收入阶层视为其传统票仓,因此拒绝削减用于保障中低收入人群的医疗和社保开支,并主张对富人加税 但共和党更倾向于代表中高收入阶层和工商业利益,因此坚决反对加税,并主张仅依靠削减政府开支的 节流 而非增税的 开源 方式来减少赤字

第二问:美国历史上一共多少次提高债务上限

美国财政部资料显示,自1960年以来,美国国会已经78次提高债务上限,平均每八个月提高一次,其中49次是在共和党总统任期内,29次是在民主党总统任期内

自奥巴马2009年1月20日就任总统以来,国会已经三次提高债务上限,提高总额为2.979万亿美元 前任总统布什在两届任期内共七次提高债务上限

第三问:美国历史上有过违约记录吗

奥巴马多次强调,如果两党在期限前未达成协议,将是美国历史上首次发生债务违约 不过,严格来说,自1917年国债上限制度设立以来,美国曾有过两次 疑似 违约

一次在1933年罗斯福总统任期内 但这次违约有其特殊性,当时美国债券仍和黄金挂钩,由于经济危机政府无力继续用黄金支付一战债券,因此国会被迫立法规定以纸币偿付债务,此举遭到债权人抗议 另一次在1979年,由于政府工作疏漏,导致一小部分债券利息支付发生延误,造成短期 技术性 违约

第四问:债务违约和多次出现的政府关门有何区别

美国历史上多次发生政府关门事件,近一次是1995年底,由于美国两党在预算问题上未达成一致,美国政府被迫先后两次关门共计26天

但这种由于预算分歧导致的政府关门与债务违约有很大区别 政府关门仅仅是指非核心政府部门停止运转,安全 社保等核心政府部门依然运转,并且财政部也将如期支付债务利息,不存在债务违约风险

第五问:美国本次发生债务违约的可能性有多大

目前市场分析人士和经济学家都普遍认为,美国此次发生债务违约的可能性不大 国债收益率往往被视为国债违约风险的风向标 比如,希腊爆发债务危机后,国债收益率一路飙升 但美国10年期国债收益率27日收报2.96%,仍远低于十年来4%的均值水平,近期甚至有下降趋势,说明市场认为美国发生债务违约的可能性不大

第六问:美国国债的主要持有人有那些

在美国14.34万亿美元的联邦债务总额中,美国国内及国外投资者持有的各类短中长期国债约9.74万亿美元,这部分被称为 公共持有债务 其余4.60万亿美元由美国政府管理的社保和信托基金持有,被称为 政府内部持有债务

在9.74万亿美元公共债务里,约4.45万亿美元由外国投资者持有,其中中国是美国的单一债务持有国,持有额占美国公共债务的12%左右 美国联邦储备委员会是仅次于中国的第二大美国国债持有主体,持有额占美国公共债务的10%左右

由此可见,美国国债中,除外国投资者持有的4.45万亿美元外,近69%都是由美国政府或本国投资者持有

第七问:美国发生债务违约后果如何

一旦美国发生债务违约,美国国债收益率将飙升 由于美国国债收益率被视为市场无风险借贷成本的基准,因此这将意味着整个市场借贷成本上升 对美国政府 企业 以及个人消费者来说,财务负担将大大加重,经济复苏必将中断,甚至重新陷入衰退

同时,美国国债如发生违约,将引发全球范围的金融动荡,全球债市 股市均将出现巨大波动 此外,美元汇率将大跌,可能导致石油等以美元定价的大宗商品价格暴涨,进而造成巨大的输入性通胀压力

第八问:美国如发生债务违约对中国有何影响

中国至少持有1.16万亿美元美国国债,是持有美国国债多的国家 如果美国发生债务违约,中国必将遭受严重损失 不过,无奈的是,美国国债依然是全球稳定 风险小的债券,并且也只有美国国债市场才能吸收中国快速增加的外汇储备

不过,如果美国发生债务违约,对中国影响的并不是外汇储备损失,而是由此带来的美国经济乃至全球经济二次衰退,届时中国经济必然无法独善其身

第九问:如果国会提高债务上限,美国3A评级是否就安全了

标准普尔 穆迪和惠誉三大国际评级机构均表示,即使本次国会在期限前提高债务上限,也可能下调美国保持了近一个世纪的主权债务评级

路透社调查显示,多数市场人士预计,三大评级机构中至少有一家将下调美国评级 目前一种新的共识正在华尔街形成:美国将避免债务违约,但很可能失去3A评级

第十问:美国评级被下调有何后果

评级下调将导致美国融资成本上升 摩根大通预计,评级下调可能导致美国国债收益率升幅高达70个基点,美国政府每年要多付1000亿美元利息开支 并且,一旦美国评级被下调,房利美 房地美等许多和政府相关的部门机构评级也将被下调

除政府和相关机构融资成本上升外,抵押贷款 学生贷款 汽车贷款等市场贷款利率也均将有所上浮,并进而影响消费信心,不利于美国经济复苏

不过,也有分析师认为,虽然美国评级下调可能会给市场带来一定冲击,但也无需视之为洪水猛兽 即便美国评级下调,大多数长期债券持有人也不会抛售美国国债 毕竟,即便美国评级被下调一级至AA+,也依然高于日本的AA-,更好于目前债务危机缠身的欧元区国家,因此目前仍没有比美国国债更好的替代品

当然如果美国评级下调,必定会影响到债券持有人信心,可能将迫使中国等国家未来减少购买美国国债

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