2014年电子行业年度策略报告紧握苹果产

2019-09-20 19:27:47 来源: 临夏信息港

2014年电子行业年度策略报告:紧握苹果产业链、布局国产化主线

子行业景气提升。工程师红利、企业家精神长期支持国际产能向国内转移,IPO制度改革、创业板再融资新政帮助大陆企业背靠资本参与全球整合、融入国际竞争,真正成为全球化企业。

巨头之争进入大数据时代,苹果优势扩大:苹果继续引领全球科技业硬件革命,巨头竞争进入大数据时代。苹果凭借“软件+硬件+互联”三位一体的竞争优势,全面竞争对手。M7协处理器、64位CPU、OS和iWork免费,拉大与对手差距。谷歌成功于络,具有大数据与云平台,掌握市占率的移动平台Android,在终端应用推动硬件创新的时代,拥有明显优势。智能终端已经进入成熟期,微软在市场难改颓势。明年,微软将努力挽回“娱乐”与“办公”激烈竞争的寸屏市场。Google“免费”的互联商业模式,对微软冲击不轻。

消费电子终端期待穿戴设备,元器件国产化加速:消费电子终端中,成长性确定的仍是智能;平板电脑受Phabet侵蚀,未来将渗透到NB的工作领域,增速下降,但新产品可期;PC日薄西山,TV难有成长;穿戴设备值得期待,传感器的应用将大幅增加。消费电子终端内资品牌崛起过程中触摸屏、摄像头、锂电池等高价值核心元器件产能向国内转移速度加快。

安防行业持续景气,政府需求回升、前端高清化和海外市场开拓三重因素构成支撑。2014年,前端摄像头高清化趋势继续发酵,预计IPC出货数量将同比增长93%。海外市场将延续今年高增长势头。三中全会召开后,低迷近两年的政府需求也将回升。展望明年,安防行业依然是确定性成长的行业。

金融IC卡出货将创新高,移动支付快马加鞭。13年,金融IC卡出货近4亿张,明年将挑战7亿张。国产金融IC芯片替代进口将加速。运营商聚焦移动支付市场,预计明年SWP-SIM卡出货将超1亿张。卡商、芯片商、天线商受益明确。

LED家庭照明大规模应用渐行渐近:随着LED产品价格大幅下跌,LED灯具价格达到“甜蜜点”。欧美家庭照明市场将出现爆发性增长。2014年有望成为我国LED家庭照明大规模启动的元年。LED需求景气将持续数年,但产能过剩压力难以根除。上游芯片市场格局已定,关注三安光电;中游封装,关注技术及客户壁垒高的背光和路灯龙头勤上光电;下游看好品牌企业,关注阳光照明。

集成电路受益政策补助,进入新一轮发展期:电子产业的核心是集成电路,大陆每年800亿美元产值仅11%国产,“十二五”规划明确提出要到2015年提升至30%,到2020年培育至少一家全球前十的半导体企业。我国芯片净进口额超过石油,国家高度重视集成电路产业的战略地位,大规模可持续的扶持政策即将出台。本土IC产业链将充分受益,从上游的材料、设备、中游的设计、下游的制造、封测、分销等行业均将获得新一轮的发展机遇。

投资策略:仰望星空,脚踏实地。“互联+”将消费电子的应用领域大为拓展,智能汽车、智能家居逐渐成熟,支付、医疗、教育需求加速,安防、LED延续高增长态势。我们认为可把握新产品推动全球需求、新政策提升国内供给的主线,顺着渗透率提升和国产化加速的逻辑,2014年重点关注确定性的投资机会机会,如苹果产业链、安防、金融IC和移动支付、LED。推荐组合:消费电子,立讯精密、德赛电池、歌尔声学、欧菲光、长盈精密、顺络电子、长信科技、安洁科技;安防,海康威视、大华股份;集成电路和移动支付,同方国芯、天喻信息;LED,三安光电;其它类,美亚光电。

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